金山软件在香港成功上市 -CHNVC中国投资网-风险投资官方媒体

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金山昨日公布了在香港联交所的招股结果，公开发售股份获得99倍超额认购，并确定IPO发行价为3.6港元，预计融资6.261亿港元。据了解，金山将把融资所得的1.7亿港元用于招聘研发人员，并斥7600万港元用于海外业务拓展。目前金山拥有997名研发人员，占总成本约50%[详细]

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上市关键信息

·上市时间：2007年10月9日
·上市地点：香港联合交易所
·股票代码：3888.HK
·发售数目：21333.7万股
·发售价：3.6港元
·预计融资：7.67亿港元
·保荐人：德银、雷曼兄弟
·法人代表：求伯君
·员工总数：1640人
·业务：软件研发、分销及服务

金山软件公司介绍

　　金山软件公司目前主要涉及软件和网游两大核心业务，旗下有WPS Office、金山词霸、金山毒霸、剑侠情缘、封神榜等产品。

　金山软件董事会及领导层

董事会成员及管理层

求伯君	董事会主席、执行董事
雷　军	总裁兼CEO、执行董事
张荣宗	非执行董事
许达来
黄伟明
王舜德	独立非执行董事
鲁光明
黄明明

任　健	高级副总裁兼COO
王东晖	副总裁兼CFO
葛　珂	副总裁
邹　涛	副总裁
王全国	副总裁兼CIO
高宁宁	副总裁
张文兵	副总裁
万　里	副总裁

　金山软件管理层主要成员

求伯君
金山软件股份有限公司董事长
小猪挑战大猪求伯君扛着WPS杀向微软
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雷　军
金山公司总裁兼CEO
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任　健
金山公司高级副总裁兼COO
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王东晖
金山公司副总裁兼CFO
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　金山软件04—06年财务数据分析

	总营收	娱乐软件营收	应用软件营收	毛利	毛利率	费用	运营利润	运营利润率	总资产	固定资产	流动资产	流动负债	非流动负债	所有者权益
2004年	112007	58298	52974	96613	86.26%	91704	5360	4.79%	172672	37116	135556	167336	22189	-16853
2005年	215201	133903	80322	181930	84.54%	155954	29509	13.71%	270933	56853	214080	203722	25458	41753
2006年	316431	215356	98432	271760	85.88%	182332	108699	34.35%	520709	67009	453700	221833	31049	267827

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金山软件06年总营收为3.16亿元，相比2005年增长了 47.04%。增长速度低于05年的92.13%。目前金山软件的总营收主要来自于网游及应用软件业务，06年这两部分业务的营收所占比例分别为68.1%和38.1%。另外网络广告等也为其贡献了少量营收，06年网络广告收入为264万元，占0.8%。金山软件的营业收入主要来自中国大陆地区。

金山软件2006年的运营利润约为1.09亿元，相比2005年的2951万元，大幅增长了268.36%。三年来利润规模不断扩大，运营利润率迅速提升，从2004年的4.79%到06年的34.35%，提升了将近30个百分点。由于净利润的迅猛增长，短短两年时间，金山软件的资产报酬率从04年的2.19%迅速提升到06年的19.03%，呈现出直线增长的状态。

　　金山的资产流动比率从2004年的0.81逐步上升至2006年的2.05。

　　资产负债率从2004年的109.76%直线降至2006年的48.56%

　金山软件两大业务线及产品

	网络游戏（MMORPG）		应用软件
产品情况		剑侠情缘封神榜剑侠情缘2 仙侣奇缘2 水浒Q传春秋Q传（公测中）		WPS办公软件（1989年开始发售）金山词霸（1997年发售）金山毒霸（2000年发售）
收入状况	2006年，该部分收入为2.15亿元人民币，相比05年的1.34亿元，增长了60.83%。，占06年总营收的68.1%。		2006年，该部分业务收入9843万人民币，相比05年增长了22.55%，占06年总营收的31.1%。
市场状况	根据艾瑞发布的06年中国网游运营商市场份额图表中，金山在国内网游的市场份额为2.1%，排名第七。		据计世资讯8月的统计数据，微软的office在我国企业中的使用率高达96%，而排名第二的金山WPS的使用率仅为16%。据统计，目前瑞星占据个人用户市场单机版60%多市场，江民和金山毒霸各占15%左右。
竞争对手	1、网易、盛大。对手优势：庞大用户基础及运营能力。 2、九城。对手优势：对于国外网游商产品的运营能力。 3、征途、完美时空。对手优势：MMORPG故事内容、画面以及增值服务。		1、金山毒霸主要竞争对手：卡巴斯基，瑞星，江民，赛门铁克等。对手优势：资金和技术资源优势，较高的品牌知名度。 2、WPS竞争对手：微软Office。对手优势：庞大的用户基础及市场占有率。

金山软件附属子公司

·珠海软件

研发应用软件产品

·北京软件

应用软件产品市场推广与销售

·1994年

成立北京金山软件公司

·成都互动娱乐

娱乐软件产品

·北京数字娱乐

网络游戏及应用软件的网络运营

·成都数字娱乐

国内部分的网游运营

　金山软件上市历程回顾

　　就像一个完整的章回故事,所有的主角都找到了自己的结局,尽管最初的主人公经历最为曲折。与很多公司成立两年即顺利上市的历程相比，金山“上市”说法从2001年甚至更早的时间就开始有之。经过多年的上市传言后，金山终能修成“正果”，尽管其中包含了酸甜苦辣等各种滋味。 [推荐阅读]：金山六年曲折上市路：死过一次的国产软件公司

1998年	开始准备计划在香港创业板上市
2001年，雷军在一个论坛现场表示：“金山曾于98年开始准备计划在香港创业板上市。”金山在内部探讨上市香港的可能性，因为当时的内地科技企业基本上都是在香港上市。夭折：由于当时亚洲金融危机爆发后刚结束，整个亚洲股市都非常低迷，香港创业板市场只有三四家在IPO价格以上，顾问建议这个市场可能需要三到五年的时间进行调整。
2000年9月	将目光转向国内，等待国内开创业板
雷军在推出“毒霸2001”时曾表示，金山争取当时还在酝酿中的创业板或A股市场上市，并称“一切都在按部就班进行当中”，公司目前正值“辅导期”。夭折：2004年，金山的董事长求伯君公开对媒体表示,由于受限于软件公司净资产的法规限制,金山公司已经放弃了在国内主板上市的想法。
2004年	将目光转向美国纳斯达克
求伯君公开对媒体表示,金山公司已经放弃了在内地主板上市的想法。把目光专注于目前正热烈追捧网络游戏概念股的美国纳斯达克。夭折：在2006年，美国突然颁布萨班斯法案为代表的一系列企业准入审查制度，大大提高了中国企业去美国上市的门槛。另一方面，由于赢利能力在纳斯达克的审计没有通过,金山赴美上市的计划在这年年底搁浅。
2006年	启动香港主板上市，成为港股首支网游概念股
2006年8月，金山获得GIC、英特尔投资和新宏远创基金三家VC的7200万美元风投，启动香港主板上市，成为港股首支网游概念股。进程：8月通过上市聆讯，将于2007年10月9日正式在香港联合交易所挂牌上市。

金山软件历年大事摘要

· 1989年

求伯君加入金山，金山公司深圳开发部设立。发布WPS1.0

· 1993年

成立珠海金山电脑有限公司

·1994年

成立北京金山软件公司

· 1997年

发布《剑侠情缘》、《金山词霸》、《WPS 97》

· 1998年

联想入股金山，金山重组

· 2000年

《金山毒霸》上市

· 2005年

《剑网》登陆越南
《金山毒霸》登陆日本，金山日本公司成立

· 2005年12月

金山全面接管华义在大陆所有业务

　近期主要上市公司速览

　　在这一批新型的网游公司中，久游网，天晴数码，金山，联众世界以及完美时空等都曾有在日本或纳斯达克上市的计划。今年7月以来，随着完美时空登陆纳斯达克，久游的重启上市计划以及金山的香港上市，都无疑给今年的中国互联网增添了大量新的亮点。

	金山软件	完美时空	阿里巴巴	中华数字电视	易居中国
上市时间/地点	2007年10月9日/香港联合交易所	2007年7月26日/美国纳斯达克交易所	10月底11月初/香港联交所	10月5日/美国纽约交易所	8月8日/美国纽约交易所
发行价/融资规模	发行价：3.6港元，拟融资7.68亿港元。	每股ADS发行价：16美元（约124港元）融资1.888亿美元（约14.64亿港元）	拟融资10亿美元（78亿港元）	发行价：16美元；融资1.92亿美元	发行价：13.8美元，融资2.01亿美元
市值/市盈率	金山保荐商之一的雷曼兄弟预测，金山今年合理的市值为31亿至41.3亿港元，明年合理的市盈率为12至16倍。	完美时空市值将近9亿美元，市盈率587倍。	市值在312亿-520亿港元之间，市盈率有望超过环球资源（32倍）。	N/A	市值：13.59亿美元；市盈率72.83倍
业务线/产品结构	网游业务占总营收的68.1%，应用软件业务营收占31.1%。主要网游产品有：剑侠情缘封神榜剑侠情缘2 仙侣奇缘2 水浒Q传春秋Q传。主要应用软件产品有：WPS办公软件金山词霸金山毒霸	完美时空主要致力于开发3D网络游戏，运营游戏包括完美世界、武林外传、诛仙等。	B2B电子商务	数字电视CA系统供应	房地产销售中介
营收状况	金山软件2006年总营收为3.16亿元，净利润9911万元。	完美时空2006年总营收为9940万元，净亏损2794万元。	去年总收入为20亿元人民币左右，而今年预计收入将在30亿元人民币以上。	在结束于6月份的今年头6个月中，营收为2170万美元，利润为1222万美元。	07年一季度总营收1600万美元，利润达440万美元。