羊东是国内VC界少壮派的领军人物之一，保持稳中求胜的同时尝试新兴领域的投资机会，是其一贯的风格。

    自加入软银中国，羊东在创投界已有8年的资历了。

    投资即投人

    羊东坦言，8年的投资生涯，接触最多的就是人。从沟通到投资，再到后期的战略管理，和人的沟通占据了他大半的工作时间。所谓“投资即投人”一点没错。

    抱着“以人为本”的信念，羊东展开了步步为营的项目判断和选择。按他自己的话说，做VC就像投资股票，也要坚持价值投资。获取短线投资收益不是目的，价值投资才是企业、投资人共同追求的。“首先是与成熟的企业家合作，这是最主要的；其次，是对企业方方面面的了解，包括管理、市场、财务等；再次，是对商业模式及竞争力的认识。”

    寻找“冰山下的投资”，是软银赛富基金的特色。“因为在冰山上，热门项目总是被很多人看好，但往往是表面的东西多，项目的含金量就不一定高了。所以我们一般会选择那些冰山下的企业，他们都是踏踏实实地做事，不像浮在上面的企业那么浮躁。”

    深入冰山、挖掘金矿是一个原则，和某个区域内的领先企业合作，强强联手是软银赛富另一个杀手锏。

    拿“完美时空”来说，其本身在游戏行业内做了很长时间，不但做运营，而且还做开发。就是这笔投资，软银赛富在10个月内创造了70倍回报的传奇业绩，让业界对合伙人羊东刮目相看。“这次投资非常顺利，我们对这个项目的领域和团队都很了解。从完成投资到上市的速度之快出人意料。”

    团队决定未来

    2000年3月，羊东加入软银中国任投资主管兼董事，并于2001年10月转入软银亚洲基础设施基金任董事。2004年，阎焱、周志雄和羊东等管理团队在原软银亚洲信息基础设施基金的基础上，通过募集第二支基金实现了独立，软银亚洲的名字随即被赛富投资所取代。

    “赛富独立”是VC发展史上一个标志性事件，这种在国内形成本土管理团队的合伙人制，可谓是中国本土VC管理团队脱离国际基金机构平台而走向独立的一个开始，也是一种趋势。

    赛富独立之后，羊东成了赛富的合伙人，获得了投资决策权，和几位合伙人一起负责大中华区的成长型投资。他很喜欢这样的合伙人制度，“它能将每个人的优势发挥出来，互相倚仗”。

    在采访当中，羊东一直强调团队在投资方面起到的作用。谈到自己的“老板”阎焱时，羊东满脸钦佩。“在做投资决策时，彼此的信任感是很重要的。这个行业有自身的规律，有自己的体系，需要协作才能完成，阎焱在这方面有着极为丰富的经验和阅历，又有极强的商业判断能力。在他的带领下，在不断磨合、积累中，我们整个团队更加稳健、更具冲击力。”

    赛富选择投资的都是业务比较完整而扎实的公司。目前，羊东手头上有10多个项目，包括摩比天线、博客中国、太麦音乐、完美世界等。他看重的是企业的发展，投资的项目至少要看中期发展，对风险比较大的新兴行业，他则采取尝试的态度。

    诚信专注做投资

    羊东访谈实录

    《财富生活》：你怎么看中国的VC市场？

    羊东：现在往中国投资的钱越来越多，但风投市场不会像股市那样波动剧烈，往往是经过一段时间，才能体现出价值来。2008年VC市场基金个数会越来越多，建立人民币基金是很多VC的想法，将会出现多投对多投的格局。最好的基金投到最好的企业，获得最好的回报，这一规律在国内还没显现出来。2008年VC会关注更多的传统行业。

    《财富生活》：赛富在业内的定位是什么？

    羊东：赛富主要投资处于成长期的企业，现在软银三期基金共约22亿美元，75％左右投向中国，我们在国内投资有70家企业，可以优势互补。赛富坚持国际融资，独立投资。

    《财富生活》：如何评价赛富在业界所作出的成绩？

    羊东：我们在这个行业是比较超前的企业，2007年清科等权威机构评出的奖项中我们拿到是最多的，分量也是最重的。我们是第一家投资网络游戏的VC，盛大的投资回报达14倍，在当时是业界第一，“完美时空”创下了70倍的回报率，也是业界第一，回报多少倍并非关键，重要的是做价值投资发现者。

    《财富生活》：能谈谈你的投资策略吗？

    羊东：我们单笔投资都在1亿至2亿元人民币之间，投资的企业一年的利润也要在3000万元左右，还要看团队、市场增长（公司历史、商业渠道、商业资源、商业积累）、竞争力（技术、品牌）等我，这些都很重要。我们在天津投资一家汽车模具公司，该公司有核心竞争力，研发在业内也是第一，我更崇尚巴菲特的投资理念。

    《财富生活》：你如何看待博客、视频等web2.0概念？

    羊东：我们投资博客也是在试验阶段，博客作为应用技术而使大家所熟知的。后来新浪、搜狐博客崛起，博客中国却没有同步发展，即使跟上来，也无法与其竞争。拿视频来说，其本身成本（服务器、带宽）就比较高，要想生存就要靠广告，如果网友正在看视频，突然插播一段广告，网友是很难接受的。广告效果其实也并不好。美国为什么能成功，可能在消费群体上有所不同，在美国看类似新浪、搜狐的人并不多，他们有一个小空间，个性化很强，目前视频网站的同质化现象很严重，所以风险很大，得投入大量资金撑到市场逐渐成熟。

    《财富生活》：VC一向重视商业模式，你怎么看？

    羊东：商业模式固然重要，但风险也高。很难把握到市场的终点，复杂就是失败，如何在简单的商业模式中寻找新的赢利点是每一个投资人面对的。我对商业模式并不是特别挑剔。对人的关注会更多一些，一个企业的发展有再好的商业模式，如果没有好的人才、团队，也很难有所发展。

    《财富生活》：从事这个行业，你的感受是什么？

    羊东：做VC的压力很大。我们自己也在融资、寻找优秀企业、管理公司，每天要处理的事情很多。所以我们希望投资的公司都是值得信赖的，是管理上成熟的企业，我们投进去后不用太关心日常事务，而是和创业者一起整合资源，进行战略管理。

    《财富生活》：工作之余你有什么爱好？

    羊东：我喜欢通过运动来充实业余生活，比如去健身中心或是打高尔夫球。我也很喜欢打太极拳，这是一项很方便的运动，不需要任何器具就能锻炼身体，对人的思维也是一种训练。