中国投资网（CHNVC.COM)讯  温州首家、全国第二家有限合伙企业——温州东海创业投资合伙企业日前在乐清挂牌开业，这也是长三角地区出现的首家人民币私募股权投资基金。首批募集资金5亿元，绝大部分由佑利集团、民扬集团、环宇集团、科都电器、方大工具、八达真空电器、兴乐集团、三科电器8家乐清企业和自然人张建文募集，这8家民营企业作为东海创投的有限合伙人，将以自己的出资额为限对合伙企业债务承担有限责任。北京杰思汉能资产管理公司出任东海创投的普通合伙人和基金管理人，对合伙企业债务承担无限连带责任。

    这里所说的无限连带责任，是指在其无力承担债务的情况下，其担保人、其私人财产都要为债务负责，直到债务偿清。对于这种“公私不分”都要还债的方式，国内企业普遍难以接受，这也是我国《合伙企业法》颁布多年，但合伙企业极少的原因。

    在今年6月1日正式实施的新《合伙企业法》则规定了另一种不用承担无限连带责任的“有限合伙人”，这种形式将风险控制到了大部分企业可以承受的范围之内。因此，6月1日之后，国内已经冒出2家有限合伙企业。东海创投实际上是中国第2家有限合伙企业，在他们之前，6月26日，在深圳出现的南海成长创业投资有限合伙企业是第一家。

    有限合伙企业与其他形式不同的地方在于，对有限合伙人做出了规定，这些人负责提供资金，不承担日常经营管理；普通合伙人，负责企业的经营，并以个人和家庭财产承担无限责任。

    在东海创投中担任普通合伙人和管理人的北京杰思汉能其实本身就是一家大型私募基金，他们的业务主要集中在已经上市或即将上市的股权、证券投资，且在这个领域有20多年积累，人际资源丰富，其总裁王伟东曾是证监会海外上市部官员。杰思汉能驻温州投资经理刘圣君说，他们与温州企业的合作，实质上就是让“能人”来承担无限连带责任，“富人”则承担有限责任。

    “和有限责任公司不同，有限合伙企业中，只有合伙人，而没有老板的概念。”刘圣君说，因为从承担的责任来说，普通合伙人的无限责任要远重于有限合伙人，但是出资的又是有限合伙人。很难说，这里面谁算是公司的老大。而这种合伙人的观念，要让当惯了老板的企业家们适应，可能还需要一个过程。

    为了让出资的老板们顺利过渡并接受合伙人制度，东海创投设计了一个“合伙人联席会”的制度，在有限合伙人中推选出资额最大的佑利集团董事长胡旭苍为“联席会主席”，对执行合伙人的经营进行监督。联系会是否会在实际操作中成为董事会？这恐怕更多地要看企业内部的协调了。

    王伟东表示，东海创投首期基金规模为5亿元，全部来自于温州本地民营资本。基金将专注投资于拥有良好商业模式、处于高速增长行业中的快速成长期公司和拟上市企业，并计划将主要的资金用于投资温州本土成长性良好的拟上市企业。

    东海创投合伙人联席会议主席、佑利控股集团董事长胡旭苍说，温州大量的民间闲置资本由于难以找到较好的增值途径，一度导致了无序的投资现象，如“温州炒房团”、“炒矿团”等。通过私募股权市场这个平台，可以把温州的产业制造优势和资本优势结合起来，延伸和扩展地方经济发展空间。

    在牛市的刺激下，半年以来，将上市列入日程的温州本土企业空前增多。而温州概念企业上市后的表现更是让人看到了其中的巨大利益。大量的券商进入，将拓展企业上市业务；而不少风险投资公司也将眼光放到了温州。前不久，联想集团柳传志便带着旗下弘毅投资的一干人员低调走访温州。

    私募股权投资的盈利模式很简单：寻找有意向上市的企业，注资其中，获得其一定比例的原始股，再将他们包装上市。此后通过转让股权获利。东海创投瞄准的是温州大量成长性良好的中小企业，其目的是通过对其注资、辅导、改造，使企业从“种子期”进入“成熟期”，到最后上市。在企业获得成长的同时，投资企业获利。

    今年8月16日，报喜鸟（002154）在深圳中小板挂牌交易。这是整个温州在国内资本市场上，继浙江东日（600113）、华峰氨纶（002064）、华仪电器（600290）之后的第4家上市公司。而此时，浙江省在国内资本市场上的上市公司已经达到了114家。温州的数量刚好是浙江省上市公司零头的零头。

    谈到浙江的民营经济，温州是一个永远都无法绕开的命题。即使现在，很多人依然会有意无意地把温州商人等同于浙商，把温州的民营经济等同于浙江的民营经济。可见温州的民营经济在我省乃至全国的地位。

    虽然如此，但一直以来温州商人对资本市场却很感冒。整个温州拥有的上市公司数量甚至不如绍兴的一个镇，与其经济发展程度极不相称。温州民间资本的数量独步全国，但是他们愿意用来炒房、炒煤，就是不愿用来炒股。整个温州也因此落下了“股冷淡”的称号。

    1997年，浙江东日（600113）在上海证券交易所上市，成了温州第一家上市公司。不过有着国资背景的浙江东日，并不能代表温州民企的资本作为。经历了9年的等待，温州人终于迎来了第二家上市公司。

    去年8月23日，温州的华峰氨纶公司在深圳证券交易所挂牌上市，成了温州首家在国内上市的民营企业。这期间，只有温州瑞立集团下属的瑞安汽车零部件有限公司在2004年通过买壳的方式，在美国纳斯达克主板实现上市。

    不过，去年以来，随着中国股市的复苏，以及华峰氨纶上市后带来的财富效应，温州人对于资本市场的态度跟中国的股市一样，正发生着翻天覆地的变化。

    “温州很多企业都处在同一行业中，且实力不相上下。比如生产皮鞋的奥康、康奈、红蜻蜓；生产低压电器的正泰、德力西、人民电器等等。”温州当地一民企老板表示，这些企业在平时的生产经营、在当地的地位等方面都暗暗较劲。相信随着企业的竞争进入资本层面，他们在资本市场上肯定也会开始比拼。

    “大量温州企业迫切的上市诉求是我们从产品经营进入资本经营最大的底气。”东海创投合伙人联系会主席胡旭苍表示。