中国投资网（CHNVC.COM)讯 中小医药企业最缺的是什么？无论官方、专家抑或舆论都在引导企业积极加大研发投入，但由于受中国医药研发总体客观环境的限制，以及企业缺乏研发所需的巨额资金，大多数中小医药企业根本无法在研发上有多大作为，即便有一些成果，也往往难以找到合适的投资商。在2007年深圳高交会、广州民营资本与高新技术项目对接洽谈会上，就有不少企业的成果遭遇投资空白的窘境。

    调查显示，一些中小医药企业不敢接触资本市场，对如何谋求投资一无所知。这一方面是因为对自身缺乏信心，另一方面是因为不了解资本市场，担心资本进入后会丧失企业的控制权。但他们却忽略了两个重要问题：第一，在风起云涌的资本时代，没有资本支持的企业能生存多久？第二，一旦借助资本力量把企业做大，企业的抗风险能力会大大增强。事实上，在中国医药市场生存数年的医药企业大多有一定的投资价值。

    虽然目前一般只有处于成长晚期的盈利公司才能获得投资，但这只是中国风险投资市场发展的早期特征，随着优质项目资源的减少，更多的风险资本将会投向那些创业期的医药企业。事实也表明，中国医药产业已成为最受资本青睐的五大热门行业之一，全球资本在中国医药产业的出手也愈加频繁。

    今年3月底，联想弘毅投资广州康臣药业逾1.8亿元。康臣药业能获得巨额投资，一是拥有具有军工背景的团队；二是有技术研发实力，“尿毒清”作为治疗慢性肾病特效药获得了市场认可；三是股权结构相对简单。

    软银赛富亚洲投资基金2008年的第一笔投资投向深圳市翰宇药业，首期投资1500万美元。翰宇药业是我国领先的多肽类研发生产企业，其多肽新药项目数量占到国内多肽行业的八成以上。

    去年12月，美国红杉资本将1700万美元投向诺康生物。诺康生物拥有先进的、国际化的市场理念和经验丰富的管理团队，是中国生命科学医药领域里的生力军。

    纵观近一两年的医药投融资案例，能否获得投资的关键点仍是人们所熟知的“老三样”：团队、模式和成长前景。但是，怎样组建符合融资要求的团队，设计出符合企业长远发展的商业模式，以及对未来作出富有吸引力的描述却是诸多远离资本市场的医药企业所匮乏的。

    医药市场的竞争向来激烈，如今在资本力量的作用下，新一轮并购风潮已经来临，并将继续延续，大鱼吃小鱼式的并购已无可避免。那么，作为成长型医药企业，当“被吃”的命运无法改变时，该怎样做一条让“吃者”满意而自己又有商量余地的“小鱼”？

    卖出的时机相当重要，东盛“白加黑”卖给拜耳的案例足以证明时机的重要。另外，不同的包装对并购金额会有很大影响，并购方更看中的可能是市场互补。医药企业可以请专业人员从团队建设、财务报表、销售网络、市场份额、经营业绩、企业品牌、成长前景、未来规划等各个方面进行梳理、设计，挖掘企业价值，既要让并购方看到企业面临的困难，又对企业的未来不丧失信心。