中国投资网（CHNVC.COM)讯  雅虎内忧外患，前景堪虞。高管频繁跳槽、传言CEO杨致远将辞任、谷歌迫于美国政府压力退出了与雅虎之间的搜索广告外包交易、微软CEO史蒂夫。鲍尔默表示微软没有兴趣再次考虑收购雅虎……雅虎目前的股价几乎逼近当初微软主动收购提案价格的1／3.杨致远手中的筹码越来越少，5月姿态甚高的他甚至暗示有意跟微软重回谈判桌。“我相信微软现在最好的作法就是买下我们。”

    幸运的橄榄枝是否会再为同一个对象摇第二次？杨致远曾一直有信心让雅虎扭转局势。但实际上雅虎一直处于溺水状态无法自拔，如果没有强大资金注入，雅虎极有可能面临资金链断裂而导致破产。

    杨致远内忧外患 愿意“贱卖”雅虎？

    雅虎CEO杨致远真是焦头烂额了。一方面，雅虎第三季度的利润并不乐观，10月里多达1500名的裁员计划更带来了巨额遣散费。另一方面，谷歌因美国司法部逐渐增多的详细调查而撤身离去，宣布放弃和雅虎搜索广告交易，可能为雅虎带来的上亿美元收入瞬间消失殆尽。作为雅虎增长计划极为重要的一部分，谷歌的离去无疑将雅虎那点复原希望的火花彻底浇灭。

    业界认为，如果没有强大资金的注入抑或进行有效重组的话，雅虎极有可能面临因资金链的断裂而导致破产。

    杨致远无奈之下，只好将“求助”的眼光再次转向微软。在上周三于旧金山举行的Web 2.0峰会上杨致远表示，希望微软能够重新考虑收购雅虎，“时至今日，我不得不说，收购雅虎对微软来说是最好的事情。我认为这是一个好主意，只要价格合适，不管是什么价格，我们现在都愿意出售公司。”

    而就在今年2月，为了与谷歌在网络搜索和网络广告领域竞争，微软曾提出以每股31美元、总价446亿美元收购雅虎，后来又将收购报价提高至每股33美元、总价475亿美元，但均被雅虎拒绝。11月7日，雅虎股价下跌了16.5％，最低滑至11.65美元每股。

    独立或是“最坏结果”

    在谷歌宣布放弃与雅虎的交易后。雅虎曾表示，他们会尽力提升自己的核心业务。当然，无论是否会继续寻求交易，这都是他们必须要做的事情。但业内人士对雅虎的“独立”前景表示担忧。

    美国杰富瑞投资银行分析师优素福。斯扩利认为，雅虎很难依靠自己实现高额赢利，想出售公司亚洲资产以套现，又受累国际金融危机而难以成功。尼哈姆投资银行分析师马克。梅说，雅虎坚持独立是公司“最坏结果”。

    雅虎将自己与谷歌的交易描述为对雅虎计划的一种“补充”，他们认为这只会帮助雅虎加快对自身业务的资金投入速度，而不会改变“雅虎继续创新以及保持搜索业务增长的承诺”。

    那么，雅虎首先必须提升品牌吸引力，提升服务水平，吸引更多新用户。雅虎已发展一名为“雅虎开放战略”的平台。根据美国市场研究公司comScore的数据，9月份，雅虎在美国的独立访客数量达到了1.42亿人。这一庞大的用户群使得雅虎具备了很好的潜力，但由于他们的战略才刚刚开始，至少需要几个月才能步入正轨，更别提保留现有用户并吸引新用户了。其次，需要提升网站广告盈利能力。但是传统的显示广告的前景似乎非常暗淡。

    微软与雅虎的联姻并非毫无希望

    失去谷歌支持，雅虎选择余地不大。CEO杨致远不得不寻找其他方式来促进营收增长和提振股价。自杨致远2007年6月上台以来，雅虎市值已经缩水了一半以上。如果没有其他意外，雅虎原本更可能与AOL联手，几个月来，雅虎一直在与时代华纳进行收购AOL的谈判。

    但是，卡尔。伊坎等许多雅虎股东一直指出，他们认为雅虎应尝试再次与微软进行谈判。业内多数分析师也认为，微软将再次展开收购，特别是在价格能远低于5月要约的情况下更是如此。

    但雅虎示好的说法遭到微软方面的拒绝，微软已经对雅虎整个收购方案完全放弃。华尔街的分析师也认为微软已不会收购雅虎。“很不幸，全球最大的门户网站正在成为互联网行业最大的负资产，微软应该不会在这个时候扮演白衣骑士。”华尔街分析师内森。李奇表示。

    但有分析人士指出，微软“口是心非”。Collins Stewart公司的分析师Sandeep Aggarwal上周五在报告中说：“我们不认为鲍尔默对收购雅虎没有兴趣，事实上，微软对雅虎搜索部门仍然很有兴趣。即使在现在的经济环境下，微软仍然有可能以每股8到10美元收购雅虎的搜索部门。”

    鲍尔默上月也确实曾对媒体暗示，全盘收购雅虎或只收购雅虎搜索引擎业务“仍有意义”。微软仍希望借助雅虎强大搜索引擎及庞大用户群，在互联网广告市场与谷歌较量。雅虎的搜索引擎，尽管和谷歌相比弱小很多，但是对于微软来讲，吞并为其所带来的实力提升是不可小视的。

    但是，雅虎第三季度的财报显示，在显示广告受到经济下滑的拖累时，其搜索广告业务的表现则相对喜人。因此，想要让雅虎单独出售搜索业务的难度可想而知。