KKR私人股权投资者有限合伙公司（KKR Private Equity Investors， L.P.，阿姆斯特丹泛欧证券交易所股票代码：KPE）今天公布了其截至2008年6月30日的第二季度和六个月财务业绩。KPE是设于根西岛的一家有限合伙制企业，主要投资于由Kohlberg Kravis Roberts & Co.（"KKR"）发起的私人股权资产和机会投资。截至2008年6月30日，KPE的资产净值（"NAV"）为45.582亿美元，或每份额22.25美元。
经营业绩
截至2008年6月30日的第二季度主要经营业绩如下：
——投资和外币交易的已实现净损失为4250万美元。已实现的净损失主要包括二次出售投资于KKR 2006 Fund L.P（"KKR 2006 Fund"）和KKR Millennium Fund L.P. （"KKR Millennium Fund"）的有限合伙权益带来的2340万美元损失，以及出售公共股权和衍生工具机会投资带来的1990万美元损失，并被部分出售持有的Rockwood Holdings证券和KSL Holdings（KKR私人股权基金拥有的La Costa）的最终处置所实现的570万美元所抵销。
——投资和外币交易的未实现净减值为9870万美元。2008年3月31日至2008年6月30日期间，未实现公允价值投资变动包括：
——以欧元为基础，投资ProSiebenSat.1 Media AG （"ProSieben"） 以及相关的外汇兑换合同的价值净缩水1.382亿，由2008年3月31日原始成本的0.7倍下降到2008年6月30日的0.2倍。包括外汇交易，以美元为基础的ProSieben投资，由原始成本的0.9倍降至2008年6月30日的0.2倍；
——按照美元报价，投资PagesJaunes Groupe S.A. （"PagesJaunes"） 以及相关的外汇兑换合同的价值净缩水4870万美元；
——投资于Sun Microsystems， Inc. （"Sun"）的可转换优先票据的价值缩水了4890万美元；
——以加元和美元为基础计算，Aero Technical Support & Services S.a r.l. （"ACTS"）的价值缩水了3420万美元，由原始成本的1.0倍下降到2008年6月30日的0.7倍；
——按照美元报价，Legrand Holdings S.A. （"Legrand"）的价值下降了2530万美元；
——Capmark Financial Group Inc. （"Capmark"）的价值缩水了1480万美元，由2008年3月31日KPE成本的1.2倍降到2008年6月30日的1.1倍；
——Energy Future Holdings Corp.（"EFH"）的价值增加了1.328亿美元，由原始成本的1.0上升到2008年6月30日的1.4倍；
——投资于Orient Corporation （"Orico"）的可转换优先股以及相关的外汇兑换合同的价值增加了3100万美元；以及
——The Nielsen Company， B.V. （"Nielsen"）的价值增加了2120万美元，由2008年3月31日原始成本的1.1 倍上升到2008年3月31日的1.2倍。
——投资净亏损为1850万美元，主要来自利息费用和管理费用，并被利息收入和股息收入所冲销；以及
——第二季度经营活动产生的净资产净减少1.597亿美元，本季度KPE的总回报率为（3.4）%.截至2008年6月30日的季度，KPE的总回报率为（3.4）%，而标准普尔500指数的回报率为（3.2）%.
截至2008年6月30日的六个月，KPE的主要经营业绩如下：
——投资和外汇交易已实现净亏损为3850万美元。已实现净亏损主要包括出售公共股权和衍生工具机会性投资带来的2630万美元亏损、二次出售KKR 2006 Fund和KKR Millennium Fund的有限合伙权益投资带来的2350万美元，并被出售Demag Holdings， S.a r.l.、部分出售持有的Rockwood Holdings， Inc.的证券、以及KSL Holdings（KKR私人股权基金拥有的La Costa）的最终处置所实现的1600万美元利益所冲销。
——投资和外币交易的未实现净减值为3.505亿美元。2007年12月31日至2008年6月30日未实现的公允投资价值变动为：
——按照美元报价，投资于PagesJaunes以及相关的外汇兑换合同的价值缩水了1.756亿美元；
——以欧元为基础，投资于ProSieben以及相关的外汇兑换合同的价值缩水了1.336亿美元，由2007年12月31日原始成本的0.7倍降至2008年6月30日的0.2倍。以美元为基础，包括外汇交易，投资于ProSieben的价值由原始成本的0.8倍降至2008年6月30日的0.2倍；
——投资于Sun的可转换优先股的价值缩水了9400万美元；
——按照美元报价，Legrand的价值缩水了6060万美元；
——按照加元和美元报价，ACTS的价值缩水了3730万美元，由原始成本的1.0倍降至2008年6月30日的0.7倍；
——Capmark的价值缩水了2990万美元，由2007年12月31日KPE成本的1.3倍降至2008年6月30日的1.1倍；
——EFH的价值增加了1.328亿美元，由原始成本的1.0倍提高到2008年6月30日的1.4倍；以及
——Nielsen的价值增加了4270万美元，由原始价值的1.0倍提高到2008年6月30日的1.2倍。
——投资净损失为3950万美元，主要来自利息费用和管理费用，并被利息收入和股息收入所冲销；以及
——截至2008年6月30日的六个月经营活动产生的净资产净减4.286亿美元，KPE的总回报率为（8.6）%.截至2008年6月30日的六个月，KPE的总回报率为（8.6）%，而标准普尔500指数的回报率为（12.8）%.
投资
KPE作为KKR PEI Investments， L.P. （"Investment Partnership"）的单独有限合伙人进行资本投资。截至2008年6月30日，Investment Partnership的私人股权投资（扣除相关的融资）和机会投资的组合的公允价值为50.194亿美元，由下列各部分组成：
——通过KKR的私人股权基金投资了16.669亿美元：
——投资于KKR 2006 Fund L.P.的11.59亿美元，
——投资于KKR European Fund， Limited Partnership的1.862亿美元，
——投资于KKR Millennium Fund L.P.的1.829亿美元，
——投资于KKR European Fund II， Limited Partnership的8640万美元，
——投资于KKR Asian Fund， L.P.的4380万美元，以及
——投资于KKR European Fund III， Limited Partnership的860万美元。
——在下列KKR私人股权基金组合中联合投资了25.064亿美元：
—— Alliance Boots plc. —— KION Group GmbH—— Biomet， Inc. —— The Nielsen Company B.V.—— Capmark Financial Group Inc. —— NXP B.V.—— Dollar General Corporation —— PagesJaunes Groupe S.A.—— Energy Future Holdings Corp. —— ProSiebenSat. 1 Media AG—— First Data Corporation —— U.S. Foodservice， Inc.—— HCA Inc.
——扣除相关的融资，协议股权投资为5.021亿美元：
——持有领先技术公司Sun价值2.24亿美元（扣除3.5亿美元的长期融资）的可转换优先票据；
——持有Orico公司1.968亿美元的可转换优先股，该公司是日本最大的消费信用公司之一；以及
——投资于ACTS公司8130万美元，该公司是加拿大一家飞机维修保养公司。
——机会投资额为3.44亿美元：
——在SCF投入1.739亿美元的非私人股权基金投资；
——1.165亿美元的固定收益投资；以及
——在公开交易证券和相关衍生工具中投资5360万美元。
期后投资活动
在2008年6月30日至2008年7月25日这段期间，Investment Partnership进行了下列投资活动。
——对截至2008年6月30日价值970万美元的机会投资按960万美元的现金进行了处置，其中包括出售公共交易证券和相关衍生工具、以及证券卖空获得的收入。
——与KKR 2006 Fund投资相关的净资本回报为430万美元。
——购买了950万美元的机会投资，其中包括公开股权和相关衍生工具的收购以及卖空证券的结算。
截至2008年7月25日，在考虑了上述期后投资活动后，Investment Partnership在KKR私人股权基金中有关有限合伙权益的剩余资本承诺额如下表所示（以千美元计）：
KKR 2006 Fund L.P. $ 454,393
KKR European Fund III, Limited Partnership 291,192
KKR Asian Fund L.P. 244,812
KKR Millennium Fund L.P. 4,440
KKR European Fund II, Limited Partnership 1,010
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$ 995,847
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流动性和资本来源
截至2008年7月25日，Investment Partnership的预估现金余额为1.222亿美元，这包括截至2008年6月30日的现金余额和上述描述的投资活动产生的现金净收入，以及如下所述的在2008年7月1日至2008年7月25日之间发生的偿还循环信用贷款下的借款。
截至2008年7月25日，Investment Partnership已经提取了其在2007年6月11日设立的10亿美元的五年期优先担保贷款中的5.08亿美元（估算），这包括截至2008年6月30日的未偿还借款减去在2008年7月1日至2008年7月25日期间发生的公允价值为9010万美元的已偿还借款。支付借款的现金款项以英镑计价，价值8980万美元。截至2008年7月25日，Investment Partnership在信用贷款协议下可进一步借款的金额估算为4.92亿美元。 |
